Структурирование сделки: share deal vs. asset deal

При продаже бизнеса зачастую возникает вопрос, как лучше структурировать сделку - продать доли/акции компании (share deal) или отдельные производственные активы (asset deal). Каждая из этих опций имеет свои особенности (в том числе при налогообложении), преимущества и недостатки, которые необходимо учитывать сторонам сделки. 
Однако в обоих случаях необходимо предварительное проведение правовой, налоговой и финансовой проверки (дью дилидженса) для оценки рисков и принятия решения о целесообразности приобретения определенного актива, определения его цены и необходимости его последующей корректировки, а также механизмов финансирования транзакции (например, структурирования сделки по модели LBO).

SHARE DEAL

Предметом купли-продажи в данном случае выступает доля как, своего рода, имущественный комплекс, включающий в себя совокупность имущественных прав и обязанностей, а договор заключается между собственником доли и покупателем, без непосредственного участия самого общества (за исключением случаев, когда в соответствии с законодательством или уставом компании транзакция подлежит одобрению как крупная сделка или сделка с заинтересованностью). 

Эта конструкция, с одной стороны, влечет за собой ряд рисков для покупателя, поскольку он приобретает не только права на часть прибыли компании и ликвидационную квоту, но и ряд обязанностей, таких как, например, участие в образовании имущества корпорации и ее финансирование в случае проведения ликвидационных процедур; наконец, в случае банкротства компании нельзя исключить привлечение нового участника к ответственности как контролирующего общество лица. 
С другой стороны, к преимуществам share d... ✂